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吉利戴姆勒交易细节6个月速战下一步或是捷

2018-09-18 01:17:11 作者: 0人读过 | 我要赞

吉利戴姆勒交易细节:6个月速战,下一步或是捷豹路虎

“吉利成为戴姆勒最大股东”是引爆这个周末的最大行业,2月23日戴姆勒方面依据《德国证券交易法》进行了信息披露,确认浙江吉利控股集团董事长李书福已取得其9.69%股权,成为戴姆勒最大股东。

2月24日吉利方面发布了声明,称“由李书福拥有、浙江吉利控股集团有限公司管理的吉利集团有限公司,已通过旗下海外企业主体收购戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份。”

但对于交易的细节,目前奔驰、吉利双方都不愿透露更多,不过我们通过独家信源,获得了关于收购事件的细节,也借此梳理出了整个收购背后的来龙去脉。

一.整个收购前后花费了多少时间?

本次收购始于半年前,也就是2017年9月。彼时,吉利方面接触了戴姆勒

吉利戴姆勒交易细节6个月速战下一步或是捷

,表明收购意愿,并商讨了介入方式。

在向吉利做定向增发和二级市场收购中间,蔡澈选择了后者。同时,双方一开始便达成默契,收购比例不超过10%。从最后的结果来看,完全按照当初商讨的结果来执行。

9月的会谈显然富有成效,但没有不透风的墙。去年11月外媒曝出“吉利希望收购戴姆勒5%股份”的。

彼时,对于这则吉利和戴姆勒都未予置评,不过,应验了行业的老话:Never Say Never,什么事情都有可能发生。

事实上,吉利在二级市场收购,会否引起奔驰股价波动,也在双方磋商范围内。最后,由包括兴业、摩根士丹利在内的投资银行牵头购买,再一次性交割给李书福掌握的吉利控股,成为实际操作的方案。

整个事件从发生到结束似乎用时非常短,连发酵期都直接跳过了。

二.为什么是9.69%这个比例?

为了进一步规避股价波动。自11月开始,投行在二级市场采取直接买入和借股的方式开始收购戴姆勒股票。

每天的交易量并没有大到会影响戴姆勒的股价,也没有达到必须披露的额度,所以整个过程给外界的感觉“悄无声息”。

最终当持股比例达到9.69%之后,吉利就停止了对戴姆勒股票的收购,而接下来也不会继续收购。

在交易结构中,二级市场直接收购占到4.9%,而剩余4.79%部分采取向对冲基金借股的方式进行。而在今年2月,两部分股权合并,一次性交割给吉利方面。

所以,整个收购给外界的感觉是,吉利一头热,戴姆勒非常冷漠。而实际上,作为上市公司,戴姆勒外表冷漠内心火热,在交易中表现出了极大诚意。

而9.69%这个比例,既能够让吉利成为最大股东,拥有足够话语权去谈下一步的合作,而且资金投入还要是吉利能够承受的范围内;同时,该比例没有超过戴姆勒董事会能接受的范围,不影响到管理层对公司的控制权。

交易前,戴姆勒的股权结构

所以,达到这个特定的比例后,吉利停止了收购,戴姆勒依法进行了信息披露,吉利也明确表示不会再继续收购。

“信息披露也意味着交易的终止,并不会进一步增持戴姆勒的股权。”消息人士透露,“与外界猜测的完全的财务投资不同,这是戴姆勒吉利互相选择的结果,未来吉利的角色不仅仅是财务投资人。”

根据戴姆勒披露信息,李书福通过一家投资公司“Tenaclou3 Prospect Investment Limited”收购了1.04亿股股份,这些股份市值约为575亿元人民币。由于戴姆勒股价目前处于低位,哪怕纯财务投资,李书福已经稳赚不赔。

三.90亿美元,吉利有那么多家底?

不过,问题来了,吉利哪里来的这么多钱去完成收购,90亿美元可不是一笔小数目。实际上,吉利要完成这些收购并非一次性要拿出90亿美元的真金白银拍在桌子上。

类似戴姆勒股票这样的高流动性、优质资产,可以有很高的银行质押率。如同手中房产可以抵押给银行,再向银行贷款换取流动性,奔驰股票亦可如此。

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